영업권 손상평가 시 'Day 1 손실'이 발생하는 이유? 사용가치와 공정가치의 차이

인수합병의 성공을 자축하기도 전에 재무제표에 경고등이 켜지는 순간, 바로 영업권 손상평가의 시간입니다.

분명 미래의 성장 가능성을 보고 거액을 투자했는데, 왜 회계 장부에는 인수 첫날부터 '손실'이 기록되는 기이한 현상이 발생하는 걸까요?

이것은 단순한 계산 착오가 아닙니다. 시장이 냉정하게 판단하는 '공정가치'와 기업 내부에서 기대하는 '사용가치' 사이의 보이지 않는 간극, 즉 'Day 1 손실'의 미스터리입니다.

K-IFRS 제1036호가 요구하는 엄격한 자산손상 기준 속에서, 많은 실무자들이 현금창출단위(CGU) 설정과 회수가능액 산정에 골머리를 앓고 있습니다.

본 포스팅에서는 현금흐름할인법(DCF)을 통해 도출된 사업가치가 실제 회계 처리 과정에서 어떻게 왜곡될 수 있는지, 그리고 감사인의 날카로운 지적에 어떻게 논리적으로 대응해야 하는지를 심층 분석합니다.

사업계획의 적정성 검토부터 할인율 적용의 디테일, 그리고 인수가격배분(PPA) 이후 이어지는 사후 관리의 핵심 포인트까지 실무자라면 놓쳐서는 안 될 인사이트를 담았습니다.

복잡한 수식 뒤에 숨겨진 기업 가치의 본질을 꿰뚫어 보고 싶으시다면, 아래의 상세 분석 리포트를 통해 명쾌한 해답을 찾아보시기 바랍니다.

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